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全球市场波动 你的资产该咋避险_理财

2020-04-15 13:36 作者:木木 来源:

随着全球金融市场波动加剧,投资者对于避险资产的关注度亦有所提升,存款产品正是其中的关注热点。在固收理财产品整体收益下行的背景下,存款产品依然具有一定的优势。不过需要留意的是,不同存款产品亦呈现分化,其中,大额存单涨跌不一,结构性存款则价量齐升。

■本报记者 吉雪娇

大额存单

留意计息规则变化

由于利率水平相对较高,近年来,大额存单获得较多关注。在流动性宽松背景下,记者调查发现,大额存单产品收益出现分化,但整体依然具有一定优势。

以某国有银行为例,金融投资报记者查询发现,该行4月1日起发售2020年第四期个人大额存单,包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年共计六个期限。其中新客户专属产品利率较高,投资起点金额20万元,3年期年化利率为4.125%,1年期年化利率为2.25%。而在面向大众客户的产品中,年化利率最高的则为2年期,投资起点金额30万元,利率为3.15%。

某股份制银行当前发售的个人大额存单3年期利率则为3.66%,起点金额为20万元。

据中国货币网数据显示,3月14日以来,已有超千款大额存单发行,其中3年期产品较多,利率普遍高于4%。

而据融360大数据研究院监测数据,3月份大额存单发行共717只,同比增长16.59%。从利率表现来看,各期限平均利率涨跌不一,其中3个月期、1年期、5年期大额存单平均利率下跌,5年期跌幅最大,环比下跌2.7BP;6个月期、2年期、3年期大额存单平均利率上涨,2年期涨幅最大,环比上涨1.3BP。

与此同时,不同银行的大额存单利率差别较大。其中,国有银行利率最低,城商行、农商行、农信社等地方性银行利率较高。部分小型银行5年期利率甚至能达到5%左右。

除收益优势外,流动性也是投资者关注大额存单的原因之一。根据监管规定,大额存单可提前支取、可转让、可办理质押业务。需要留意的是,随着靠档计息产品下架,大额存单对于提前支取计息规则亦有所变化。

从产品说明书来看,全部提前支取的,通常按照支取日活期储蓄存款利率计付利息;部分提前支取的,提前支取的部分按支取日活期储蓄存款利率计付利息,其余部分到期时按大额存单开户日约定的存款利率计付利息。

结构性存款

保底收益率或明显下降

相较于大额存单利率的涨跌不一,3月份以来,结构性存款则价量齐升。据融360大数据研究院数据,3月结构性存款发行量为968只,环比增长30.11%。平均预期最高收益率为5.11%,环比上涨42BP,连续两个月大幅走高。其中,国有银行、股份制银行的平均预期最高收益率分别为5.86%、4.42%。

随着4月的到来,结构性存款收益涨势仍在持续。4月首周,人民币结构性存款发行量为133只,平均预期最高收益率为5.11%,环比上升11BP,连续4周位于5%以上。其中,国有银行平均预期最高收益率为5.64%,股份制银行平均预期最高收益率为4.6%。

在结构性存款的平均预期最高收益率明显走高的同时,业内人士指出,依然有很多产品是可以获得预期较高的收益率的。“有些银行设置了3层或多层收益结构,中层收益率与收益率上限接近,产品能以较高的概率获取中层收益率。”从目前结构性存款的实际到期收益率来看,平均在3.5%-4%之间,平均期限在3-4个月之间。

以3月为例,披露到期收益率的结构性存款中,平均到期收益率为3.64%,环比上涨3BP。其中,国有银行、股份制银行的平均到期收益率分别为3.57%、3.63%。

相较而言,国有银行结构性存款的到期收益率存在较大的不确定性,股份制银行结构性存款大部分都能以很大概率拿到较高的收益率。

而这或与真结构性存款比例不无关联。整体来看,目前国有银行的真结构性存款比例最高,股份制银行和城商行的假结构性存款则仍较多,短期内完全退出或存较大难度。不过,相较于此前,虽然不少结构性存款仍保持大概率实现较高收益率的设计,但大部分银行已加速对假结构性存款产品的整改,在产品的设计上越来越接近真结构性存款的基本要求。

值得留意的是,监管对于结构性存款的“纠偏”仍在持续。就在3月,央行下发的《关于加强存款利率管理的通知》,指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理,并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

天风证券分析师廖志明认为,该规定能够促进结构性存款保底收益率下降,转向真结构,避免沦为高息揽储工具。未来结构性存款利率将取决于挂钩标的实际表现,实际保底收益率有望明显下降。“预计新规将促使结构性存款平均成本下降20BP,年化节约商业银行利息支出约216亿元,提振净利润增速0.81个百分点。”

随着全球金融市场波动加剧,投资者对于避险资产的关注度亦有所提升,存款产品正是其中的关注热点。在固收理财产品整体收益下行的背景下,存款产品依然具有一定的优势。不过需要留意的是,不同存款产品亦呈现分化,其中,大额存单涨跌不一,结构性存款则价量齐升。

■本报记者 吉雪娇

大额存单

留意计息规则变化

由于利率水平相对较高,近年来,大额存单获得较多关注。在流动性宽松背景下,记者调查发现,大额存单产品收益出现分化,但整体依然具有一定优势。

以某国有银行为例,金融投资报记者查询发现,该行4月1日起发售2020年第四期个人大额存单,包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年共计六个期限。其中新客户专属产品利率较高,投资起点金额20万元,3年期年化利率为4.125%,1年期年化利率为2.25%。而在面向大众客户的产品中,年化利率最高的则为2年期,投资起点金额30万元,利率为3.15%。

某股份制银行当前发售的个人大额存单3年期利率则为3.66%,起点金额为20万元。

据中国货币网数据显示,3月14日以来,已有超千款大额存单发行,其中3年期产品较多,利率普遍高于4%。

而据融360大数据研究院监测数据,3月份大额存单发行共717只,同比增长16.59%。从利率表现来看,各期限平均利率涨跌不一,其中3个月期、1年期、5年期大额存单平均利率下跌,5年期跌幅最大,环比下跌2.7BP;6个月期、2年期、3年期大额存单平均利率上涨,2年期涨幅最大,环比上涨1.3BP。

与此同时,不同银行的大额存单利率差别较大。其中,国有银行利率最低,城商行、农商行、农信社等地方性银行利率较高。部分小型银行5年期利率甚至能达到5%左右。

除收益优势外,流动性也是投资者关注大额存单的原因之一。根据监管规定,大额存单可提前支取、可转让、可办理质押业务。需要留意的是,随着靠档计息产品下架,大额存单对于提前支取计息规则亦有所变化。

从产品说明书来看,全部提前支取的,通常按照支取日活期储蓄存款利率计付利息;部分提前支取的,提前支取的部分按支取日活期储蓄存款利率计付利息,其余部分到期时按大额存单开户日约定的存款利率计付利息。

结构性存款

保底收益率或明显下降

相较于大额存单利率的涨跌不一,3月份以来,结构性存款则价量齐升。据融360大数据研究院数据,3月结构性存款发行量为968只,环比增长30.11%。平均预期最高收益率为5.11%,环比上涨42BP,连续两个月大幅走高。其中,国有银行、股份制银行的平均预期最高收益率分别为5.86%、4.42%。

随着4月的到来,结构性存款收益涨势仍在持续。4月首周,人民币结构性存款发行量为133只,平均预期最高收益率为5.11%,环比上升11BP,连续4周位于5%以上。其中,国有银行平均预期最高收益率为5.64%,股份制银行平均预期最高收益率为4.6%。

在结构性存款的平均预期最高收益率明显走高的同时,业内人士指出,依然有很多产品是可以获得预期较高的收益率的。“有些银行设置了3层或多层收益结构,中层收益率与收益率上限接近,产品能以较高的概率获取中层收益率。”从目前结构性存款的实际到期收益率来看,平均在3.5%-4%之间,平均期限在3-4个月之间。

以3月为例,披露到期收益率的结构性存款中,平均到期收益率为3.64%,环比上涨3BP。其中,国有银行、股份制银行的平均到期收益率分别为3.57%、3.63%。

相较而言,国有银行结构性存款的到期收益率存在较大的不确定性,股份制银行结构性存款大部分都能以很大概率拿到较高的收益率。

而这或与真结构性存款比例不无关联。整体来看,目前国有银行的真结构性存款比例最高,股份制银行和城商行的假结构性存款则仍较多,短期内完全退出或存较大难度。不过,相较于此前,虽然不少结构性存款仍保持大概率实现较高收益率的设计,但大部分银行已加速对假结构性存款产品的整改,在产品的设计上越来越接近真结构性存款的基本要求。

值得留意的是,监管对于结构性存款的“纠偏”仍在持续。就在3月,央行下发的《关于加强存款利率管理的通知》,指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理,并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

天风证券分析师廖志明认为,该规定能够促进结构性存款保底收益率下降,转向真结构,避免沦为高息揽储工具。未来结构性存款利率将取决于挂钩标的实际表现,实际保底收益率有望明显下降。“预计新规将促使结构性存款平均成本下降20BP,年化节约商业银行利息支出约216亿元,提振净利润增速0.81个百分点。”

(责任编辑:木木)

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